重庆啤酒(600132.CN)

板块拾金|新能源、白酒、金融...决胜跨年如何布局?“价值”与“成长”的机会预判在此!

时间:21-11-21 18:33    来源:一财网

本周A股三大指数涨跌不一,上证指数上涨0.6%,深证成指上涨0.32%,创业板指下跌0.33%。北交所开市首周总体情况符合预期。市场成交明显放量,10只新股价格整体上涨,71只存量平移股票走势平稳。

板块方面,新能源仍旧是市场主线之一,锂电池、光伏、新能源汽车等分支轮番掀起涨势。消费股亦有所表现,“喝酒吃药”行情再现。资金“爆炒”的元宇宙起伏较大,周中曾出现明显降温。

从资金方向上看,本周酿酒行业主力流入净额居首,达41.67亿元,白酒概念获逾40亿元资金净流入。而华为概念、新能源汽车、电子元件等板块则遭主力资金以数百亿元的规模大幅流出,不过上述板块在北向资金增持榜前列,与主力资金流向有所分歧。

展望后市,机构继续聚焦接下来跨年行情的演绎,围绕消费、科技成长等方向的配置预判正在展开,市场主线到底会在哪?

重点数据一览

热点复盘

【锂电池】

新能源相关产业链继续受追捧,本周锂电池、盐湖提锂等板块起舞。金银河周涨幅高达53.38%,在锂电池概念内居首,但其一路高涨的股价也引来了深交所的关注函。

本周行业亦有重要消息:工信部就锂电池行业规范征求意见,拟引导锂电企业减少单纯扩大产能的制造项目,加强技术创新、提高产品质量。光大证券认为,这利好具备先进技术水平的锂离子电池厂家,也利好磷化工龙头新能源转型。

国开证券指出,新能源汽车渗透率快速提升,动力电池装机量快速增长,动力电池企业扩产意愿较强,促进锂电设备行业高景气。

中信证券指出,2022 年锂供应紧张的局面或无法缓解,预计锂价保持上涨趋势。板块配置逻辑从“涨价”向“业绩”转移。得益于锂价中枢抬升,预计锂公司2022年业绩同比大幅增厚,带来显著的估值优势。重点推荐锂矿自给率高以及锂资源布局不断落地的公司。推荐赣锋锂业、盛新锂能和盐湖股份,建议关注永兴材料。

【光伏】

光伏板块内多股周涨幅超20%。本周光伏赛道再现大手笔投资,晶澳科技拟于辽宁省朝阳市投资建设“晶澳朝阳综合新能源产业基地”,预计总投资额约为100亿元。此前,上机数控和中环股份之前也大手笔投了相关产业。

华创证券指出,在双碳政策的目标下,新能源行业处于总体向上的周期内,预计2022年光伏装机需求仍保持20%左右的高速增长,产业链内硅料硅片利润向电池组件环节倾斜,但全年看硅料仍保持供需紧平衡状态,建议关注4条主线:1)受益于硅料价格回落的一体化组件企业盈利修复逻辑:晶澳科技、隆基股份、天合光能;2)可能受益于电池片或硅料技术变革的相关环节:隆基股份、通威股份、爱旭股份;3)延续出口并叠加储能逻辑的逆变器环节:阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份;4)格局稳定向好的辅材环节:福斯特、福莱特等。

【氢能源】

氢能源表现强劲,个股掀起涨停潮,中泰股份周涨幅高达43.89%,宝光股份等多股周涨幅超20%。

在“双碳”目标指引下,我国氢能产业发展正步入快车道。有专家称,国家层面关于氢能产业发展的顶层设计将出台。中国氢能联盟预计,到2025年,我国氢能产业产值将达到1万亿元;到2050年,氢能在我国终端能源体系中占比将超过10%,产业链年产值达到12万亿元。

银河证券指出,多地发布“十四五”氢能产业规划,布局未来氢能基础设施建设。不同政策均体现出对氢能产业的大力扶持。氢能产业链各环节紧密相连,发展需从多点入手。推荐氢能源产业链上制氢、储运、以及核心部件和整车的投资机会。

【元宇宙】

资金炒作下股价一路走高的元宇宙板块本周起伏较大,出现降温。监管函纷至沓来、上市公司股东大幅减持等种种因素都令市场有所警惕。从周涨幅表现来看,共达电声以近24%的涨幅居首,联合光电、岭南股份、天下秀、东方国信超10%。

国海证券指出,理想情况下的元宇宙运行状态=大规模用户持续在线+高沉浸感/高仿真+高效内容生产+去中心化信息存储和认证。这至少需要五层基础技术底座支撑:网络及运算技术、仿真交互技术、人工智能技术、创作工具/内容分发平台和区块链技术。目前距离元宇宙得以实现所要求的技术基础还相去甚远,未来还有很长的路要走。当前Facebook、腾讯、字节跳动等巨头争相入局元宇宙,产业链上机遇与风险并存。

申万宏源指出,当前元宇宙发展处于探索阶段,技术奇点形成的跃变仍需等待。元宇宙存在两类投资机会,1)基础设施:从产业发展顺序来看,元宇宙有赖于基础设施的完善,VR/AR/XR 交互设备、网络建设以及AI 算力、引擎及NFT 等技术底座有望率先爆发。2)完全符合元宇宙设定的应用仍有距离,但UGC 游戏平台最为接近元宇宙的雏形,此外拥有社交和娱乐内容入口的互联网巨头也有望抢占先机。

【食品饮料】

食品饮料板块本周以3.15%的涨幅居申万一级行业板块涨幅之首,机构看好白酒景气度,同时,食品涨价潮影响仍在继续。

申万宏源指出,四季度白酒以消化库存为主,同时为明年春节做准备。从当前的渠道表现来看,名酒品牌库存良性,价格稳定,普遍为明年蓄力,春节开门红表现值得期待。中长期看,高端酒是兼具高确定性和高景气度的优质赛道,量价齐升趋势确定。次高端仍然是高成长性赛道,且价格带的分层会不断深化。展望明年,优选高增长确定性强和环比改善且加速增长两类品种,首推山西汾酒与泸州老窖。大众品前期在提价催化下股价大幅上涨,更多是情绪和短期资金推动,持续性需要估值和基本面的匹配。从行业供给和竞争策略角度,更看好啤酒和乳业龙头的成本转嫁和盈利提升能力,首推伊利股份、重庆啤酒(600132)。

【医药】

本周医药板块也有所表现,属于倒V字的一周,周维度整体不错。

国盛证券指出,本周医药板块符合“弱化赛道要求的三脱两低一变”特征(弱化基本面质地要求、政策负向脱敏、疫情加持脱敏、集中筹码脱敏、股价低位、估值低位、兑现度要求不高的变化)的品种表现抢眼,这体现了市场对医药信心不足的同时也体现出了配臵的意愿提升,这是好的开始,大观点没变化,医药进入长期配置区间,底部耐心向上,2022年上半年,背靠赛道而非依赖赛道的自下而上的选股策略应该是主基调。

后市配置

国泰君安:消费切换是市场中期的重要主线

国泰君安指出,跨年行情有望徐徐展开,短期看好高景气+金融反弹,中期看好消费切换。1)金融反弹:券商/银行/地产;2)消费电子:高景气方向仍具稀缺性;3)中期看消费切换:逐步迈出预期底部,推荐白酒/生猪/乳业/汽车零部件等行业。

国盛证券:行情重心偏向稳增长

国盛证券指出,年末行情确认,价值继续回暖。1)所谓估值切换,就是当期业绩对于股价的解释力度下降,股价提前反映来年的盈利和估值预期,货币、信用双稳趋势下,对于价值股维持增持建议,大消费推荐食品饮料、航空/机场/酒店,低估值关注银行、国企开发商和优质建材龙头;2)新基建发力方向,首推新能源基建:风光、储能、特高压;3)业绩超预期、有望实现估值切换的半导体、元件,上游成本反转的汽车零部件、机械,以及独立主线军工。

中信证券:蓝筹主线正逐渐清晰

中信证券表示,经济正步入恢复期,政策依旧处于等待期,存量投资者仍在犹豫期,在这种环境下,市场的主线自然进入酝酿期。但随着经济不差、地产风险可控的预期逐步形成,稳增长的政策组合和信号更加明确,增量资金不断入场带动存量资金逐步加仓,市场的主线也会更加清晰。建议投资者坚定围绕“三个低位”布局蓝筹主线。重点关注:1)基本面预期仍处于低位的品种,重点关注前期受成本和供应链问题压制的中游制造,如小家电、汽车零部件、电力设备等,逐步增配估值回归合理区间的部分消费和医药行业,如白酒、食品、免税、疫苗、血制品等;2)估值仍处于相对低位的品种,关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商和建材企业;3)调整后股价处于相对低位的高景气品种。

浙商证券:价值仅是修复,成长才是主线

浙商证券指出,以2-3 个季度来看,以消费为代表的价值股仅是修复而非反转,市场主线则在于科技成长。对消费而言,前期超跌叠加估值修复,四季度迎阶段修复,但基于基本面背景,整体难言反转;对科技成长股而言,一方面宏观背景开始进入有利于成长股的窗口,另一方面三季报落地后以半导体为代表的结构牛市显性化,在行业配置上要重视。

华金证券:新一轮反弹主线仍是成长

华金证券指出,目前市场结构性行情为主,大盘大概率已经结束自9 月以来的中期调整,开启新一轮反弹。建议重点配置国内经济结构调整的重点方向如新能源产业链、大科技、大金融和国防军工等板块。

平安证券:关注低估值板块的超预期机会

平安证券指出,临近年底,市场轮动再度加快,行业表现呈现出快起快落的特征,这一方面是源于市场缺乏明确的交易主线;另一方面源于基金经理面临年底考核,一定程度上加剧其行为的一致性,进而放大板块波动。但在轮动的同时,也可以看到部分资金向低位板块分流的特征,一是11月以来25 只ST 公司涨幅在20%以上;二是元宇宙概念拉动低位传媒板块回升;三是房地产边际放松预期渐起,板块情绪回暖。整体来看,A股短期仍将维持区间震荡,建议关注估值处于相对低位,且容易产生边际催化因素的板块。

粤开证券:继续紧握成长+消费双主线

粤开证券表示,从总量上看,央行三季度货币政策执行报告强调“以我为主”,延续了近期稳信贷、满足房地产合理融资需求等政策导向,预计货币政策有望转向边际宽松,但仍以结构性发力为主。对于大势研判,建议继续紧握成长+消费双主线。1)坚守高景气高成长板块的配置机会。受益于长期政策支持+景气高位+流动性边际宽松,建议继续关注以新能源、半导体为代表的高景气高端制造方向的投资机会。2)着重挖掘优质低位品种,尤其是大消费板块的低吸机会。明年消费品龙头公司有望迎来估值与盈利的戴维斯双击,建议关注alpha属性的优质大消费龙头公司。

华安证券:抢跑布局,坚守成长强赛道

华安证券指出,春季躁动前移,来年抢跑提前,布局上继续坚守高景气的强赛道板块。聚焦绿电概念下的光伏、风电、储能,以及新能源车产业链,并关注科技半导体板块;消费方面,继续关注受益于缺芯缓解的汽车。主题方面,关注政策支撑的双碳和长期景气的军工。

山西证券:结构性行情延续 均衡配置中择机布局低估值板块

山西证券预计震荡走势的结构性行情仍将在短期内持续。同时,随着跨年行情临近、跨周期调控持续、配置型外资稳定入市,A股有望在量能放大的带动下迎来新一轮趋势性行情机会。建议近期维持均衡配置以把握板块轮动中的个股机会,同时择机布局业绩及预期有望修复的低估值蓝筹标的,以及业绩确定性强、高景气有望延续的低估值赛道股。中长期来看,建议关注三个方向。消费板块:医药、消费升级。长期优质赛道:碳中和、科技创新、新基建。稳健底仓品种:大金融。

开源证券:北交所引领创新中小崛起,掘金四大主题方向

开源证券指出,在成立北交所以驱动创新型中小企业大发展的背景下,重点看好市场空间大,未来有机会成长出大市值公司的四大主题方向:智能汽车主题;高端制造主题;休闲零食主题;宠物和早餐主题。